Siguiendo con lo que hemos estado viendo sobre la pirámide del trading, hoy vamos a definir qué es la gestión de riesgo. La semana pasada hablamos del análisis técnico y de que este es fundamental para la lectura de gráficos, pero que es, sin duda, el elemento menos importante en el camino del éxito en el mundo del trading. Y más importante que el análisis técnico es la gestión de riesgo.
Antes de profundizar en el tema, me gustaría recordar que los cuatro elementos del trading que presentamos en el diagrama no funcionan por separado. ¿Qué quiero decir con esto? Para operar en los mercados financieros con rentabilidad y consistencia es necesario tener una estrategia que sea clara y esté bien definida, y esta debe tener componentes de los cuatro elementos. Es decir, una buena estrategia de trading tiene que tener un análisis técnico alineado con la gestión de riesgo que, a su vez, tienen que estar alineada con la gestión monetaria y la gestión emocional. Por eso, muchas veces, hay quien intenta encontrar los cuatro elementos en sitios diferentes y no consigue que encajen entre sí. Por eso, la gestión de riesgo siempre tiene que estar alineada con el análisis técnico que se haya utilizado. Así pues, la gestión de riesgo es la identificación, el análisis y la minimización del riesgo a los que se expone un trader en una o varias operaciones financieras. Es importante tener la noción de que esta gestión se hace con un objetivo claro de minimizar las posibles consecuencias de una decisión que puede llevar a perder capital. Dicho esto, es importante entender que la gestión de riesgo no es gestión monetaria; son cosas distintas. La gestión de riesgo en el trading se puede trabajar de varias maneras, pero hay dos variables principales:
La probabilidad de perder una operación o de ganar esa misma operación. Qué exposición porcentual tengo en el caso de que haya una pérdida de la misma operación.
Si domináramos estas dos variables de nuestro trading y las entendiéramos perfectamente, podríamos controlar en todo momento nuestro riesgo. Para eso, es fundamental saber en todo momento la probabilidad que tenemos de ganar o perder cada vez que entramos en el mercado. Esto es lo que se llama la tasa de acierto. Parece fácil, pero en realidad lo podemos hacer tan complejo como queramos. La base para dominar todo esto es la información. Tener nuestro trading controlado estadísticamente.
Sin la herramienta de información, nunca dominaremos el riesgo que corremos y, por consiguiente, el trading que hacemos. Y no me sirve saber que estudié un método de trading que tiene un índice de éxito del 80 %. Que alguien consiga prever movimientos de precio futuros al 80 % no quiere decir que yo consiga lo mismo. Puedo hacer más o puedo hacer menos. Nunca lo olvidéis: no os dejéis engañar por los números de otras personas. El riesgo de cada trader es individual y único para cada uno de nosotros.
Riesgo-Beneficio Es necesario que seamos conscientes de nuestro propio riesgo. Y, aún así, sabiendo cuál es mi tasa de acierto, personal y única, lo que sé es que, si ejecuto diez operaciones con un 70 % de tasa de acierto, solo quiere decir que acierto en el movimiento de precio probable 7 de cada 10 veces que entro en el mercado. Pero ¿cuánto me trae cada una de esas entradas ganadoras? ¿1 % de beneficio? ¿10 %? ¿100 %? Con esos siete aciertos, ¿tengo 7 %, 70 % o 700 % de beneficio? ¿Y las pérdidas? ¿Cuánto pierdo cada vez que no acierto el posible movimiento de precio? ¿1 %? ¿10 %? ¿Más? En las siete veces de acierto he ganado 7 % en total y en las tres pérdidas he perdido 30 %?
Es muy importante entender que puedo tener una estrategia con una tasa de acierto alta y perder dinero, o una probabilidad baja y ganar dinero. En cada operación tenemos también la relación riesgo-beneficio, que es la relación entre lo que estamos dispuestos a perder para alcanzar la posible ganancia. Volviendo al punto de inicio, en realidad la gestión de riesgo es identificar y analizar la información sobre nuestro propio trading para poder minimizar el impacto negativo de este en nuestra cuenta y maximizar el resultado positivo; y todo esto basado en los dos puntos fundamentales del análisis de riesgo y una relación riesgo-beneficio claramente positiva.
El próximo paso es el impacto de esta información en nuestro capital y trabajar la relación tan estrecha entre la gestión de riego y la gestión monetaria, que será el tema de la newsletter de la semana que viene.